Los bonos high yield son emisiones de deuda corporativa con una calificación crediticia inferior al grado de inversión. A cambio de asumir un mayor riesgo de impago, suelen ofrecer cupones y rentabilidades potenciales superiores a las de la deuda de mayor calidad. Para un inversor europeo, hacerlo mediante ETF permite diversificar entre decenas o cientos de emisores sin depender de una sola empresa.
Si además el ETF está denominado o cubierto a euros, podemos reducir parte del riesgo de divisa frente a alternativas en dólares. Aun así, conviene revisar duración, calidad crediticia media, yield to maturity, TER, política de distribución y porcentaje de bonos BB, B y CCC. También puede tener sentido compararlos con los ETF UCITS de bonos corporativos de mayor calidad antes de asumir más riesgo crediticio.
ETF de bonos high yield en euros que merece la pena analizar
En esta selección repasamos algunos de los ETF UCITS de bonos high yield en euros más interesantes disponibles para inversores europeos, comparando costes, rentabilidad esperada de la cartera, duración, calidad crediticia, diversificación y política de dividendos. El mayor cupón no siempre significa una mejor inversión, especialmente cuando el riesgo de impago y las caídas en periodos de estrés aumentan al mismo tiempo.
iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Acc)
iShares by BlackRock
iBoxx Euro Liquid High Yield Index · Irlanda
iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Acc) es una exposición amplia sin filtro ESG adicional. La clase acumula los cupones, utiliza muestreo físico y cobra un TER del 0,50%. BlackRock publicaba una duración efectiva de 2,42 años a 27 de agosto de 2026.
El índice selecciona emisiones por moneda, tamaño y liquidez, no por domicilio europeo del emisor. La duración relativamente corta limita parte del movimiento por tipos, pero el riesgo dominante sigue siendo el crédito high yield. El muestreo puede producir diferencias pequeñas frente al índice.
Datos: iShares by BlackRock · 2026-08-30 · fuente contrastada
iShares € High Yield Corp Bond ESG SRI UCITS ETF EUR (Dist)
iShares by BlackRock
Bloomberg MSCI Euro Corporate High Yield ESG SRI Bond Index · Irlanda
iShares € High Yield Corp Bond ESG SRI UCITS ETF EUR (Dist) reparte trimestralmente y cobra un TER del 0,25%. La cartera física se construye mediante muestreo. BlackRock publicaba 346 posiciones y una duración efectiva de 3,09 años a 28 de agosto de 2026 para el fondo.
El índice parte del high yield corporativo en euros, exige al menos un año hasta vencimiento y aplica filtros ESG y SRI. También excluye emisores con exposición de riesgo a países emergentes según el proveedor. Estas reglas explican diferencias de composición frente a un índice high yield convencional.
Datos: iShares by BlackRock · 2026-08-30 · fuente contrastada
State Street SPDR Bloomberg Euro High Yield Bond UCITS ETF (Dist)
State Street SPDR ETFs
Bloomberg Liquidity Screened Euro High Yield Bond Index · Irlanda
State Street SPDR Bloomberg Euro High Yield Bond UCITS ETF (Dist) limita el índice a bonos a tipo fijo con vencimiento entre uno y menos de quince años. Exige al menos 250 millones de euros en circulación por emisión. La clase distribuye dos veces al año y su TER es del 0,40%.
La réplica por muestreo estratificado busca representar un índice que superaba las quinientas emisiones en la documentación oficial. No incorpora bonos fixed-to-floating. La criba de liquidez facilita la negociabilidad del universo, pero no elimina el riesgo de impago ni las tensiones de mercado.
Datos: State Street SPDR ETFs · 2026-08-30 · fuente contrastada
4. Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF 1C
Xtrackers by DWS
Markit iBoxx EUR Liquid High Yield Index · Luxemburgo
Xtrackers II EUR High Yield Corporate Bond UCITS ETF 1C es una clase de acumulación con comisión total del 0,20%. DWS confirma exposición a bonos corporativos high yield denominados en euros, réplica directa y domicilio luxemburgués. La duración cambia con la cartera y los rebalanceos.
El fondo no cubre un universo de emisores exclusivamente europeos. El criterio principal es que la deuda esté denominada en euros y sea sub-investment grade. Una comisión baja no evita desviaciones de seguimiento, costes de negociación internos ni el riesgo de crédito de las posiciones.
Datos: Xtrackers by DWS · 2026-08-30 · fuente contrastada
5. Amundi Euro High Yield Bond ESG UCITS ETF Acc
Amundi ETF
iBoxx MSCI ESG EUR High Yield Corporates TCA · Luxemburgo
Amundi Euro High Yield Bond ESG UCITS ETF Acc acumula los ingresos y replica físicamente el iBoxx MSCI ESG EUR High Yield Corporates TCA. La ficha oficial identifica la clase LU1681040496 y unos costes corrientes del 0,35%. El índice combina calidad high yield, moneda euro y criterios ESG.
Los filtros del proveedor pueden excluir emisores presentes en índices convencionales y modificar la exposición sectorial. La réplica física no garantiza una coincidencia exacta con el índice. La duración, la rentabilidad a vencimiento y el rating medio evolucionan con el mercado y la composición.
Datos: Amundi ETF · 2026-08-30 · fuente contrastada
Más cupón implica más riesgo de crédito
El high yield suele ofrecer una rentabilidad a vencimiento superior a la deuda de mayor calidad porque soporta más riesgo de impago, rebaja de rating y ampliación de diferenciales. Una duración moderada reduce parte de la sensibilidad a los tipos, pero no protege ante una caída de la solvencia ni ante episodios de liquidez limitada.
Los filtros ESG y SRI cambian el universo y pueden concentrar sectores o emisores. Conviene revisar la calidad media, la distribución por rating, el número de posiciones, la horquilla y la diferencia de seguimiento. Estos ETF no tienen vencimiento fijo y su valor puede caer aunque los cupones se mantengan.